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3月29日純苯市場均價為8460.5元(噸價，下同)，比年初上漲了17.2%，同比上漲17.28%。”業(yè)內(nèi)人士表示，今年一季度國內(nèi)純苯市場整體呈現(xiàn)上行態(tài)勢。后市來看，基于主力下游產(chǎn)能增速加快而供應(yīng)端產(chǎn)能增速放緩的判斷，預(yù)計純苯行情將持續(xù)向好。
短期略有回調(diào)
因前期純苯市場漲至高位，部分下游工廠考慮到經(jīng)濟性，下調(diào)開工率，純苯消費下降，但二季度又是純苯檢修旺季，因此4月份純苯行情可能出現(xiàn)短暫回調(diào)。
“當(dāng)前來看，純苯的三大主力下游中，苯乙烯、苯酚存在終端利潤較差、訂單有限的隱憂。受利潤影響，個別下游工廠有停車和降負荷現(xiàn)象，原定于3至4月投產(chǎn)的新增裝置也出現(xiàn)普遍性延后。”隆眾資訊分析師宋洋認為，短期在下游表現(xiàn)較弱的影響下，純苯或存下行空間。
但二季度又是純苯裝置集中檢修期，產(chǎn)能損失量較大。隆眾資訊統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，浙江石化約75萬噸/年、恒力石化約40萬噸/年、上海石化10萬噸/年等裝置有檢修計劃，涉及產(chǎn)能約300萬噸/年以上。除了這些常規(guī)檢修裝置，還有其他長期停車裝置。因近五年純苯產(chǎn)能擴增迅速，相應(yīng)檢修產(chǎn)量逐年遞增，宋洋認為，2024年檢修損失量將再創(chuàng)新高，3月檢修損失量預(yù)計在11.5萬噸，4月檢修損失量預(yù)計在25.90萬噸。而且除上述檢修損失量外，還有福建、浙江、黑龍江地區(qū)的幾家生產(chǎn)工廠因自身生產(chǎn)、產(chǎn)業(yè)鏈盈利等情況造成生產(chǎn)減量。
綜合判斷，純苯價格在受下游開工率下滑影響出現(xiàn)短暫下跌后，伴隨著抄底提貨量的增加，下游停車裝置可能于5月左右回歸，供需有望重新轉(zhuǎn)回去庫狀態(tài)，純苯價格有望保持在相對高位。
產(chǎn)能增速放緩
從中長期來看，業(yè)內(nèi)普遍認為經(jīng)歷近五年煉化一體化裝置投產(chǎn)熱潮后，今年純苯產(chǎn)能增速趨于放緩。
卓創(chuàng)化工分析師李薇認為，近五年來國內(nèi)純苯產(chǎn)能跳躍式增長，五年復(fù)合增速高達12.83%。同時純苯行業(yè)呈現(xiàn)大型化、集約化發(fā)展趨勢，產(chǎn)能集中度進一步提升，目前純苯產(chǎn)能達到2335萬噸/年。
“2024年，國內(nèi)純苯市場擴能進入放緩階段�！崩钷狈治龇Q，這主要是前幾年擴能主力煉化一體化的精對苯二甲酸(PTA)企業(yè)向產(chǎn)業(yè)鏈上游布局，打通“煉油—芳烴—聚酯”全鏈條的發(fā)展模式，從而在生產(chǎn)對二甲苯(PX)的同時，副產(chǎn)出純苯產(chǎn)品。目前聚酯全鏈條配套建設(shè)企業(yè)占比大幅提高后，國內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)逐漸成熟，因此作為副產(chǎn)物的純苯的快速擴能期也接近尾聲。
與此同時，由于產(chǎn)業(yè)政策對煉化項目的新建1000萬噸/年以下常減壓、100萬噸/年以下連續(xù)重整類項目均存在明確限制，而未來產(chǎn)能大多來自重整及裂解裝置，較煉化一體化的大型裝置而言這類裝置產(chǎn)能偏小。未來，純苯產(chǎn)能增速有放緩趨勢。
下游需求托舉
國內(nèi)純苯新增產(chǎn)能增速放緩，而其主力下游苯乙烯、己內(nèi)酰胺的產(chǎn)能增速卻在加快。
近幾年是純苯主要下游苯乙烯行業(yè)的產(chǎn)能擴增期，其產(chǎn)能的大幅擴張使苯乙烯占純苯下游消費比例由2019年的41.68%提升至2023年的48.60%。
李薇表示，從未來行業(yè)擴能情況來看，苯乙烯產(chǎn)能將持續(xù)擴大，繼續(xù)占據(jù)純苯第一下游的寶座。第二下游己內(nèi)酰胺2024年至2028年新增產(chǎn)能不斷，但產(chǎn)能增速或呈現(xiàn)前高后低走勢，2026年之后己內(nèi)酰胺新增產(chǎn)能增速放緩。綜合來看，純苯的副產(chǎn)品屬性導(dǎo)致其從開工率方面提升產(chǎn)量難度較大；新進入者多以配套下游為主，下游產(chǎn)能增速明顯大于純苯。
“未來的2至3年時間，國內(nèi)純苯產(chǎn)能擴增進度較前期明顯放緩，而下游的投產(chǎn)速度仍將在2至3年內(nèi)仍將保持高位。隨著供需兩端產(chǎn)能增速差拉大，純苯行業(yè)或?qū)⒚媾R供不應(yīng)求的局面，中長期內(nèi)產(chǎn)業(yè)鏈的利潤仍將集中在上游純苯�！崩钷闭J為。 |